УК «Сбербанк Регулирование Активами» запускает дистанционное открытие персонального инвестиционного счета. Почему сие выгоднее для клиента, сумеют ли такие счета начинать полноценной альтернативой банковским вкладам?

— Когда вы начали предлагать покупателям индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) и по какой причине решили запустить их перепродажу в личном кабинете только скоро?

— Мы начали первые реализации в первом квартале 2015 года, но в ограниченном числе подразделений Сбербанка, это был некий «пилот». Потихоньку продажи наращивались по премиальным каналам – в 1-ый очередь через «Сбербанк Премьер». В совершенную мощность банк начал торговать ИИС управляющей компании чрез «Сбербанк Премьер» с четвертого квартала 2016 года. В приемлемые объемы продажи вышли с баста прошлого года, сейчас распорядка 400 миллионов рублей в луна поступает на ИИС правящей компании.

В личном кабинете я запускаем продажи счетов исключительно сейчас. Но это никак не означает, что цифровые каналы я не считаем приоритетными. Я готовили к запуску новый собственный кабинет, который стал больше клиентоориентированным, в нем стала доступна далёкая регистрация клиентов. Обновленный состав был запущен в преддверии нового года. Вначале в нем был доступен исключительно функционал покупки и обмена паев открытых паевых вкладывательных фондов. Сейчас можно сейчас оформить и ИИС. Дальше станем улучшать функционал за кредит интернет-эквайринга (возможность оплаты пластмассовыми картами непосредственно в личном офисе), идентификации не только чрез портал госуслуг, но и чрез единую систему межведомственного взаимодействия (СМЭВ), чтобы высадить фильтр в виде обязательного присутствия у клиентов подтвержденной учетной ежедневник на портале госуслуг.

— Будто внедрение новых технологий влияет в цену услуг для покупателя? Не приводит ли повышение ваших затрат на IТ к росту комиссий за обработку вкладов на ИИС? Какой у вы размер комиссий по таковым счетам?

— Для нас реализации через личный кабинет после экономике более интересны, чем рекуперация физических каналов (продажа в кабинетах). Не надо делиться комиссией с представителями, а это существенная часть маржи. Сообразно, выгоднее использовать цифровые каналы.

За кредит экономии на агентских комиссиях я можем предлагать клиентам поощрительные тарифы. За открытие немерено через физический канал посетитель платит надбавку — 1% от средства зачисления. А при оформлении чрез личный кабинет управляющей фирмы мы эту надбавку никак не берем.

— Кто основной купец таких счетов? Какой посредственный размер первоначального и последующего вкладов? Какие стратегии по ИИС вы делаете отличное предложение и что выбирают клиенты?

— Потому у нас основные продажи идемте полгода назад, долгосрочной статистики покуда нет. Средний счет скоро – 320 тысяч рублей, ведь есть близко к максимально разгаданным 400 тысячам рублей.

— Ограничений в минимальную сумму взноса у вы нет?

— В личном кабинете я будем принимать от 50 тыщ рублей, а через физические каналы торговель – от 100 тысяч руб..

Сейчас у нас две облигационные стратегии для ИИС. Я ориентируемся на консервативного инвестора и позиционируем ИИС будто альтернативу депозитам, особенно с учетом выпадающих ставок. Поэтому предлагаем стратегии в рублевые и долларовые облигации. Закон для клиентов очень простая – они имеют все шансы получить доход по облигациям, в который можно рассчитывать с высокой ступенью уверенности, плюс налоговый вычет. Сие дает хорошую премию к нынешным ставкам по депозитам.

Цитата

— И какой-никакие облигации выбирают клиенты?

— ИИС – сие очень ретейловый продукт, вслед за тем 95% притоков идет в деревянные облигации. В целом сегмент mass affluent покупателей (которые, грубо говоря, побогаче, чем общественные, у них есть деньги, чтобы что-ведь сберегать и инвестировать, но они никак не такие богатые, как ВИП-покупатели) живет в рублевом пространстве. Они получают в рублях, тратят в рублях, сообразно, предпочитают инвестировать тоже в руб..

А если говорить не для ИИС, а в целом про продукты для частных покупателей, то у ВИП-клиентов расположение больше к долларовым сбережениям. Когда посмотреть на базу депозитов в рынке, то по ВИП-покупателям соотношение 70% в долларах и 30% в руб., а у высокодоходных массовых – наоборот, 80% в 20% в пользу рублей.

— После данным биржи, большинство владельцев ИИС покуда не определились с типом налогового вычета. А в ЦБ не так давно призвали брокеров продвигать ясачный вычет второго типа – в инвестиционный доход, а не в взнос. Можно ли рекомендовать абсолютно всем владельцам ИИС какой-ведь один тип вычета будто экономически более выгодный? Так как изначально больше рекламировались будто раз 13% на плата.

— Если рассуждать как исключительно рациональный инвестор, то, конечно, первый тип вычета, когда ты получаешь 13% в взнос, выгоднее. Математически доходность после ИИС за три года должна иметься больше 100%, чтобы второй характер вычета стал более выгоден, чем коренной.

С учетом того, что Госдума взяла закон об увеличении вклада на ИИС до 1 млн рублей, при этом оставив максимальную сумму вычета в 52 тыщи рублей, первый тип вычета все равно выгоднее. Но отличалка уже не так смертельна.

— А какова средняя доходность за два года наличия ИИС? Многим ли получилось заработать столько, чтобы им обладало смысл получить второй характер вычета?

— В облигациях было ралли в 2015—2016 годах и в истоке этого года. За прошлый год доходность ИИС в деревянных облигациях (без учета налогового вычета) собрала чуть более 12% годовых. В долларовых облигациях – около 5%.

— Выручит ли увеличение первоначального вклада на ИИС до 1 млн рублей сделать этот инструментарий более популярным?

— Безусловно, сие расширяет клиентский сегмент. Каналам, коие обслуживают ВИП-клиентов, ИИС до этих пор были не вдребезги интересны, потому что посредственный чек на инвестиционные продукты с одного покупателя составляет порядка 2,5—3 млн рублей. Им заниматься оформлением торговые связи на 400 тысяч руб. было не очень занимательно. За счет увеличения средства взноса, в том числе и ВИП-покупателям, можно будет предлагать работа с упором на второй характер вычета. Но это, скорее всего, больше дополнительной ценности доставит для брокерских ИИС, поелику что у управляющих активами есть подобный продукт, как паевые вкладывательные фонды (ПИФ). По нему давно есть 3-х летний налоговый вычет, освобождение от НДФЛ, когда за три года доход покупателя меньше 9 миллионов рублей (3 млн в год).

Цитата

— Пока никак не принят, но одобрен властью закон о страховании ИИС. Будто вы его оцениваете? Стиль идет о том, что уберегаться будут не средства покупателя, а риски от банкротства провайдера обслуживание.

— Во-первых, я допускаю, что некоторый мелкие брокеры могут включать клиентов в заблуждение относительно этого, что застраховано. Во-вторых, данная система обладает теми же минусами, что и конструкция страхования банковских вкладов, что столкнулась с «серийными вкладчиками». После сути, система защищает от пластиковых рисков провайдера ИИС, но выплачивает за это вся сфера, вне зависимости от этого, кто надежный, а кто – нет.

Сбербанку с баста зрения формирования надежного образа у покупателя нет необходимости говорить еще о экий-то страховке от государства. Он и да воспринимается как банк с квазисуверенным рангом. Моя позиция заключается в этом, что система страхования ИИС возможно существовать, но она должна иметься добровольной. Кто хочет, этот и вступает в нее и платит вклады, а кто не видит в этом резона, ею не пользуется.

Покуда непонятно, будет ли какой-никакая-то дифференциация взносов для соучастников системы страхования ИИС, но четко прописано, что она полно обязательной для всех.

— Повышение взносов, страховка – что еще могло желание сделать ИИС более хорошим инструментом инвестирования? Нужно единица расширять линейку инструментов, доступных для приобретения на счета?

— ИИС, и увеличенный до 1 миллиона руб., — это ретейловый продукт, и габарит взноса накладывает ограничение в этом смысле, что трудно образовать на эту небольшую необходимую сумму полноценный диверсифицированный портфель бумаг для покупателя. Идеальным вариантом, на свой взгляд, является покупка ПИФа в ИИС. Чтобы, купив одну бумагу, впору было получить диверсифицированный кошель. Если брать ретейловый участок, то сейчас примерно сравнимы рынки брокериджа и рынок ПИФов. Около этом счетам ПИФов положение ИИС не присвоен.

Чего я, то есть отрасль правящих компаний, хотим? Решить данную проблему одним из двух методов. Первый – это присвоить ПИФу положение ИИС, чтобы при приобретению паев клиент смог жаловаться на предусмотренную для ИИС налоговую льготу. Второй средство – при открытии счета доверительного управления ИИС позволить управляющим покупать ПИФы собственной УК на этот кредит.

— А сейчас нельзя?

— Сейчас я свои ПИФы покупать в ИИС не можем, исключительно чужие. Но покупать чужие акционерный капитал – это неконтролируемое качество управления, что, если разобраться говоря, сильно убивает экономику для УК. Оттого нам бы хотелось владеть возможность покупать на немерено ИИС свои фонды. Я могли бы таким образом значительно расширить линейку продуктов ИИС. У нас скоро 20 открытых фондов, все их я могли бы предлагать в ИИС.

— А что сейчас мешает разрешить? Какова логика регулятора?

— Я обсуждаем это с регулятором и НАУФОР, покуда какого-то откровенного неприятия с их сторонки нет. Но это просит изменения законодательства, пока обсуждение никак не на финальной стадии.

Возвращаясь к вопросу о границах, которые повысили бы притягательность ИИС, — конечно, необходимо повышение налогового вычета. Решение для налоговый вычет в размере 13% с 400 тыщ рублей (но не больше 52 тысяч рублей) бралось, наверное, году в 2013—2014-м. С этих пор инфляция очень шибко уменьшила стоимость этих денег. Скорее всего, было бы правильным вогнать эту сумму к тем реалиям, коие есть сейчас.

— И на насколько, на ваш взгляд, нужно увеличить вычет?

— Ну хотя желание, если принято решение о увеличении взноса до 1 млн рублей, сумму вычета в 13% распространить в весь объем взноса.

— С какой-никакими инструментами инвестиций сегодня соперничают ИИС? Можно ли наречь их альтернативой вкладам, совмещается ли «аудитория» вкладов и ИИС?

— Вопрос на все инвестиционные продукты вдребезги сильно вырос. Клиенты замерзли смотреть на более высокорисковые капиталовложения. Если для крупных трейдеров ИИС не интересны, им никак не хочется ради 52 тыщ рублей ходить в налоговую, ведь для мелких розничных покупателей ИИС с точки зрения пропорции риска/доходности и вычета является оптимальным прибором.

— То есть вычет — все-действительно главное преимущество?

— Есть некоторое поток финансовых инструментов, которые заключаются из акций, облигаций, недвижимости и да далее. Их можно да или иначе упаковать – либо в ПИФ, либо в ИИС. Когда налоговый вычет по ИИС более, то он и выгоднее. Ведь есть ИИС сам после себе – это упаковка, а никак не инвестиционный инструмент. Вот в сегодня эта упаковка, в мой взгляд, является предельно удобной для клиента с баста зрения срока (три года – сие вполне терпимый срок для вложений) и с точки зрения вычета.

Необходимо объяснять тему ИИС с налоговым вычетом в медикаментах массовой информации. Мало который еще знает у нас о этом инструменте. Нет 3 успеха, которые также имели возможность бы подогревать интерес к этой предмету.

— Вы говорили, что вырос вопрос на инвестиционные продукты. Будто это отражается в цифрах, к примеру, по ПИФам с начала года?

— С основы года в ОПИФ более 8 млрд рублей чистых привлечений, в ведь время как в прошлые два года чистые привлечения имелись в районе нуля с небольшим плюсом, 1—2 млрд рублей за год. Очень популярны облигации на фоне изменения курса падения процентных ставок – за пять месяцев данного года фонд «Перспективные облигации» вырос практически в четыре раза по цены чистых активов.

Также растут объемы после договорам индивидуального доверительного управления – более, чем по ПИФам, вслед за тем порядка 13 миллиардов руб. с начала года. Если хапать валовое привлечение, то темпы привлечения 2017 года в 3 раза превышают темпы 2016-го (за сравнимый отрезок в пять месяцев).

— В ваш взгляд, депозиты больше популярны, чем инвестиционные продукты, изо-за недостатка финансовой грамотности?

— Депозит – вдребезги простой продукт, банк гарантирует, что возвратит вложенную сумму с определенными процентами. А около продаже инвестпродукта клиенту инициируют рассказывать, что ожидаемая доходность таковая-то, но могут поменяться процентные ставки. Соответственно, он возможно даже в облигациях, например, заслужить меньше, чем ожидаемая доходность (никак не говоря уже про задел, где реальная доходность с ожидаемой возможно расходиться кардинально). Еще около этом часто клиентский директор сам не до баста понимает, что он делает отличное предложение. Это оказывает большое влияние в объемы продаж инвестиционных продуктов.

— После комментариям на Банки.ру я видим, что дело никак не только в финансовой грамотности, но и в низкой толерантности к риску – основная масса не готовы терять деньги.

— Финграмотность в этом числе заключается в толерантности к риску. Чтобы кадр понимали, что если у них происходит «просадка», ведь есть если какие-ведь активы падают в цене, никак не надо сразу все торговать, а нужно подождать.

— До экий степени должны упасть ставки после вкладам, чтобы привлечь общественного клиента на фондовый рынок?

— У нас прогнозируют снижение пруд до 4—5% к 2020 году. Когда так произойдет, вероятно, сие будет очень мощным драйвером. В ведь же время это никак не та ситуация, как в Европе, где ставки около нуля, и когда ты хочешь что-ведь заработать, депозиты не являются применимым инструментом. В России на обозримом горизонте вклады все равно станут оставаться основным инструментом сбережений для народонаселения.

Тем не менее нас судьба все равно радует. Когда мы достигнем хотя желание десятой доли депозитной банки Сбербанка, то активы около управлением вырастут более чем в порядок. Сейчас вкладов в Сбербанке около 11 триллионов руб., у нас активов частных покупателей – порядка 70 миллиардов руб..

— Вернемся к ИИС. Сбербанк и да лидер по открытию счетов. Насколько вы планируете привлечь еще? До баста года, например?

— У нас в УК в истоке года было 2 тысячи счетов, скоро 6,5 тысячи, а до баста года, мы рассчитываем, полно больше 10 тысяч открытых ИИС. После объемам сейчас 2,1 млрд рублей на ИИС. Скорее всего, около 5 миллиардов рублей до баста года должно быть.

Покуда доля этого бизнеса в ранце УК небольшая — менее 5% активов частных покупателей размещены в ИИС. Но я уделяем большое внимание данному продукту, поскольку считаем, что за кредит налогового вычета он никак не имеет аналогов с точки зрения зарубка и доходности в нашей линейке реакционных продуктов. Думаю, со временем огромная часть населения оценит данную возможность. Это будет происходить потихоньку – так же как, к примеру, происходила работа с «молчунами» в порядку обязательного пенсионного страхования. Всегда «молчуны» составляли подавляющую часть абсолютно всех участников пенсионной системы. Но с временем, когда люди замерзли понимать, что переход в пенсионные акционерный капитал и частные управляющие компании дает им более возможностей с точки зрения доходности, они замерзли пользоваться этим правом выбора. И скоро уже порядка двух третей покупателей находятся вне ПФР.

Безукоризненно такой же процесс полно происходить с ИИС. Просто понадобится несколько лет, чтобы данные о такой возможности инвестирования распространилась промеж населения. Нужно, чтобы государство проявило выдержку и продлило политику стимулирования внутреннего инвестора в фондовом рынке.

Беседовала Евгения НОСКОВА, Banki.ru