База России подготовил очередной обзор рисков денежных рынков — за IV квартал 2017 года. Подобный мониторинг проводится регулярно в этом числе для выявления обстановок, угрожающих финансовой стабильности.

После данным регулятора, на денежном рынке ситуация в IV квартале 2017 года оставалась в целом прочной. Накопление структурного профицита ликвидности в фоне повышенных бюджетных расходов содействовало росту объемов открытых позиций в российском денежном рынке. Позитивная ликвидная позиция (чистое размещение короткосрочной ликвидности) в отчетном периоде возрастала преимущественно у банков с государственным ролью в капитале. По состоянию в конец года положительная быстро реализуемая позиция была характерна для вышеотмеченной группы банков, а также для банков за границами списка топ-30 после активам. Основным инструментом после размещению свободной ликвидности подтвержденных банков стали депозиты Жестянка России.

«На фоне сформировавшегося скелетного профицита ликвидности в IV квартале 2017 года коэффициент краткосрочной ликвидности не обладал устойчивой тенденции к росту, а норматив короткосрочной ликвидности системно значимых пластиковых организаций, напротив, снижался в движение отчетного периода (за выпусканием конца декабря в силу календарного эффекта). Основной первопричиной низкой степени влияния скелетного профицита ликвидности на коэффициент краткосрочной ликвидности банков является ведь, что накопление структурного профицита ликвидности сопрягается с ростом остатков на счетах покупателей банков, потенциально чувствительных к шокам, и оттого не приводит к снижению целого риска ликвидности», — говорится в обзоре.

В ЦБ отмечают, что хранение неравномерности в распределении ликвидности и негативной ликвидной позиции у ряда банков возможно сопровождаться повышением рисков ликвидности в критериях системного стресса, однако исследование достаточности обеспечения банков с негативной ликвидной позицией в условиях гипотетического закрытия рынка МБК и отрицательной переоценки обеспечения после сделкам РЕПО указывает в отсутствие существенных рисков ликвидности у основной массы участников. Вместе с тем отдельным банкам целесообразно ограничить левередж в денежном рынке или нарастить размер необремененных рыночных активов, считает регулятор.

В числе прочего указывается, что в российском рынке в конце IV квартала отслеживался повышенный спрос на денежную ликвидность, традиционный для баста года. Достижению баланса спроса и совет способствовали краткосрочные операции денежного свопа Банка России, надобности в проведении аукционов РЕПО после предоставлению иностранной валюты никак не наблюдалось.

На рынке дорогих бумаг в IV квартале 2017 года риски оставались низкими. Доходности ОФЗ после всем срокам до закрытия снижались. «При этом окружность доходностей приобрела положительный («нормальный») уклон к концу квартала, тогда будто в начале квартала она имелась близка к горизонтальной форме. Бугор наклона кривой происходило за кредит снижения краткосрочных и среднесрочных пруд, что отражает тенденцию к понижению инфляционных ожиданий в IV квартале 2017 года», — замечено в обзоре ЦБ. Одновременно с этим углубление цен на нефть содействовал фундаментальному укреплению параметров бютжета и снижению премий за независимый риск. На этом фоне длился рост вложений нерезидентов в ОФЗ, особенно в среднесрочные выпуски. Риск высокой концентрации иностранных держателей вероятно может стать фактором неустойчивости в ценообразовании, делает оговорку ЦБ.

В момент с 1 января по 1 декабря 2017 года системно означаемые кредитные организации (в основном дочерние организации иноземных банков) увеличили объемы вложений в ОФЗ в 101 млрд рублей. Особенно значимый вклад в рост объема вложений в ОФЗ внесли негосударственные пенсионные акционерный капитал, портфель которых за прошедший период увеличился со 164 миллиардов до 547 млрд руб., тем самым в структуре пенсионных лекарств доля портфеля ОФЗ возрасла с 5% до 15%. Таковым образом, наблюдались признаки понижения спроса на ОФЗ с стороны крупнейших российских банков. Около этом системные банки продолжают употреблять безотзывные кредитные линии Жестянка России (БКЛ) для выполнения норматива короткосрочной ликвидности. В целях стимулирования целых банков к выполнению нормативов короткосрочной ликвидности рыночными инструментами База России может рассмотреть вопрос о увеличении платы за БКЛ в имеющемся, указано в докладе.

В числе прочего вслед за тем сообщается, что по результатам 2017 года Банк Рф провел комплексное стресс-проверка финансового рынка. Результаты напряжение-тестирования позволяют заключить, что пластиковые организации располагают достаточными быстро реализуемыми активами для покрытия надобности в дополнительной ликвидности в случае реализации базарного стресса. Общая потребность в дополнительной ликвидности собрала 135,8 млрд рублей. Бугор общей потребности в ликвидности относительно уровня прошлого года сопряжено с ростом масштаба операций и открытых позиций в рынке, указано в обзоре. В ведь же время кредитные организации замерзли обладать большим объемом необремененного обеспечения. «По каприз на 18 декабря 2017 года достоинство свободных рыночных активов банков сочиняет около 8 трлн рублей, около этом она неравномерно распределена меж участниками рынка и приходится в основном в крупнейшие банки. В результате дефицит ликвидности собрал 1,9 млрд рублей, что никак не представляет системной угрозы для функционирования банковского сектора», — заключают в ЦБ.