Центробанк возможно снизить ключевую ставку до 7,5% сейчас в марте 2018 года, строчит главный экономист Альфа-Банна Наталья Орлова в своем умозаключительном обзоре.

Ранее в пятницу комитет директоров Банка России взял решение понизить ключевую ставку в 0,5 процентного пункта, до 7,75%.

«Хотя падение ставки на 50 базовых пунктов сегодня оказалось подарком, оно не противоречит нашему среднесрочному постижению политики ЦБ. Мы все еще соблюдаем нашего ориентира по ставке 7,5% — дна в нынешном цикле понижения ставки. Тем вот не менее мы думаем, что этот уровень полно достигнут скорее в конце 1-ый квартала 2018 года, в заседании ЦБ 23 марфа. Что касается предстоящего заседания ЦБ 9 февраля, я очень сомневаемся в том, что падение ставки будет базовым сценарием», — думает она.

Во-первых, изо-за того, что ЦБ сориентировал на то, что допускает возможность «некоторого понижения ключевой ставки» в первом полугодии 2018-го. В-вторых, в конце января — истоке февраля Россия может встретиться с новой волной санкций, что в наиболее пессимистическом сценарии, возможно оказать существенный негативный эффект в курс и стоимость фондирования в Рф, указывает Орлова.

«Сегодняшний рассуждение звучит так, как будто бы ЦБ все больше обеспокоен низкой стагнацией экономики: судя по всему, в нынешнем релизе изменилась и риторика в отношении нынешного инфляционного тренда. Если в ранних комментариях ЦБ, хотя и упоминалось о замедлении стагнации экономики, но акцент всегда был в среднесрочных инфляционных рисках. Однако в нынешнем релизе ЦБ явно показывает на то, что «принятое заключение по ключевой ставке и возможность ее последующего снижения станут способствовать дальнейшему смягчению денежно-пластиковых условий, создавая предпосылки для приближения стагнации экономики к 4%». Мы воспринимаем это будто сигнал к тому, что денежные власти все сильнее обеспокоены масштабом дезинфляционного изменения курса, тогда как в предыдущих комментах указывали на то, что нынешное замедление — это предсказуемый тренд», — закончила Орлова.

Новость